基金業(yè)迎來(lái)轉(zhuǎn)型期 養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)成重要方向
10月16日, 2018 | 作者: | 來(lái)源: 中國(guó)基金報(bào)
摘要：中國(guó)的公募基金從無(wú)到有，從小變大，在過(guò)去20年間，經(jīng)歷了高速發(fā)展。在竇玉明看來(lái)，20年的發(fā)展歷程，是一個(gè)從短缺時(shí)代走向渠道時(shí)代，再邁向?qū)I(yè)時(shí)代的過(guò)程。(
中歐基金董事長(zhǎng)竇玉明是中國(guó)基金行業(yè)20年發(fā)展的親歷者和見(jiàn)證者。自2014年公司治理結(jié)構(gòu)改革和股權(quán)改革以來(lái)，中歐基金在短短幾年間從一家不起眼的小公司，逐步成長(zhǎng)為在業(yè)內(nèi)具有鮮明特色的品牌基金公司。
“作為參與成本較低、操作透明規(guī)范、投資回報(bào)又較為可觀的投資品種，公募基金已經(jīng)成為普通投資者重要的資產(chǎn)管理工具。”竇玉明向記者表示，未來(lái)基金管理人應(yīng)該承擔(dān)起更多的社會(huì)責(zé)任，幫助投資者養(yǎng)成長(zhǎng)期投資、理性投資、投資養(yǎng)老的習(xí)慣。
基金行業(yè)迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期
中國(guó)的公募基金從無(wú)到有，從小變大，在過(guò)去20年間，經(jīng)歷了高速發(fā)展。在竇玉明看來(lái)，20年的發(fā)展歷程，是一個(gè)從短缺時(shí)代走向渠道時(shí)代，再邁向?qū)I(yè)時(shí)代的過(guò)程。
他說(shuō)，在行業(yè)發(fā)展的第一階段，產(chǎn)品供不應(yīng)求。當(dāng)時(shí)基金超額認(rèn)購(gòu)甚至超百倍，投資者把基金當(dāng)股票炒，有的基金一上市就能漲50%。在這個(gè)階段，最早成立的一批公司增速很快。短缺時(shí)代并不長(zhǎng)，在2005年左右結(jié)束。此后，行業(yè)步入渠道時(shí)代，其特征在于，多數(shù)投資者并不具備分辨基金好壞的能力，喜歡追逐風(fēng)口和明星基金經(jīng)理?；鸸疽岔槕?yīng)投資者進(jìn)行了大規(guī)模市場(chǎng)推廣，發(fā)展最好的往往是具有渠道背景的公司。最近一兩年，基金行業(yè)步入第三階段，一批公司靠著長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資業(yè)績(jī)脫穎而出。在這個(gè)階段，行業(yè)回歸本源，基金品質(zhì)變得更為重要。也正是在這個(gè)階段，A股生態(tài)環(huán)境發(fā)生了變化，基金行業(yè)迎來(lái)了關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期。
“過(guò)去基本面投資沒(méi)能成為中國(guó)公募基金的主流投資方式，這與上市公司質(zhì)量、法律監(jiān)管環(huán)境、投資者成熟度等因素都有關(guān)系?！备]玉明說(shuō)，例如在過(guò)去的A股市場(chǎng)里，上市公司的平均盈利能力比較低，加之信息披露不夠真實(shí)、完整和及時(shí)，使得股指長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳。同時(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)A股市場(chǎng)供給嚴(yán)重受限，上市公司股價(jià)長(zhǎng)期偏高。對(duì)投資者而言，在“比較貴的市場(chǎng)”中很難做好基本面投資。此外，過(guò)去股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)以散戶為主，機(jī)構(gòu)投資者可以憑借信息優(yōu)勢(shì)和專業(yè)分析能力，通過(guò)短線博弈策略快速獲得收益，自然就不再考慮基本面投資。
竇玉明將過(guò)去20年稱為“中國(guó)基金業(yè)的上半場(chǎng)”，如今，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)管理公司將迎來(lái)轉(zhuǎn)型契機(jī)，亦如美國(guó)的資管公司在1990年代經(jīng)歷轉(zhuǎn)型。“未來(lái)我們會(huì)走上全球一流資產(chǎn)管理公司的發(fā)展之路，客戶結(jié)構(gòu)會(huì)變化，資管規(guī)模也會(huì)更大，因此，投資方式和投資周期都應(yīng)隨之轉(zhuǎn)變?！彼J(rèn)為，以短線博弈策略為主的時(shí)代即將過(guò)去，基本面投資將成為主流。
他說(shuō)，轉(zhuǎn)變主要源于三方面因素，首先，隨著個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的入市，客戶資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，公募基金需要管理規(guī)模更大、更長(zhǎng)期的資金。其次，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整合使行業(yè)集中度提升，A股市場(chǎng)上的好公司增多，公司市值變大，股價(jià)也更趨合理，國(guó)內(nèi)股市估值開始與海外市場(chǎng)接軌，基金公司因此更敢于長(zhǎng)期持有股票。第三，股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生著巨大變化，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越多，而個(gè)人投資者占比下降。
打造研究驅(qū)動(dòng)、紀(jì)律型、
團(tuán)隊(duì)合作的資管機(jī)構(gòu)
面對(duì)市場(chǎng)變化，包括公募基金、私募基金等在內(nèi)的資管機(jī)構(gòu)，要想在中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，都必須做出戰(zhàn)略選擇，從短期博弈策略轉(zhuǎn)而走向基本面投資之路。對(duì)標(biāo)國(guó)際一流機(jī)構(gòu)，竇玉明認(rèn)為，選擇走基本面投資之路，就必須建立一個(gè)研究驅(qū)動(dòng)、紀(jì)律型、團(tuán)隊(duì)合作的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)。
在竇玉明看來(lái)，權(quán)益投資正從比“速度”向比“深度”轉(zhuǎn)變。他將過(guò)去短線博弈策略盛行的時(shí)代比作“打獵時(shí)代”，是由明星基金經(jīng)理驅(qū)動(dòng)的小團(tuán)隊(duì)模式，決定投資勝率的關(guān)鍵在于“快”。憑借信息優(yōu)勢(shì)，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資決策者在模糊信息下快速做出投資判斷，根本的投資策略在于：找“好股票”，低買高賣。而基本面投資更類似于“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”，強(qiáng)大的中央研究團(tuán)隊(duì)由研究驅(qū)動(dòng)，投資勝率取決于研究“深度”。借助高度分工的團(tuán)隊(duì)合作，經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)專家和投資決策者對(duì)上市公司進(jìn)行深度分析和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，其投資策略在于：找“好公司”，長(zhǎng)期持有，通過(guò)分享公司價(jià)值創(chuàng)造收益，由此實(shí)現(xiàn)基本面投資。
竇玉明指出，要從“打獵時(shí)代”進(jìn)化到“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”，投資體系的進(jìn)階必不可少。借鑒國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的“1C+4P”基本面投資模式，即從最基礎(chǔ)的“C”(Culture-文化)，到中間層“3P”(People-人才，Philosophy-理念，Process-流程)，再到最終的“P”(Performance-結(jié)果)，資管機(jī)構(gòu)必須層層轉(zhuǎn)型。
他認(rèn)為，從人才的角度看，當(dāng)下中國(guó)基金行業(yè)最大的痛點(diǎn)在于缺少優(yōu)秀的資深分析師，能長(zhǎng)期跟蹤公司發(fā)展，把研究做深做透做扎實(shí)。在理念層面，當(dāng)下市場(chǎng)上充斥著偽“基本面”投資理念，投研團(tuán)隊(duì)要從認(rèn)知上進(jìn)行統(tǒng)一，并最終落實(shí)到日常實(shí)踐操作上。在流程方面，當(dāng)下基金業(yè)的投資流程是“基金經(jīng)理一站式的決策投資流程”，模式低效也限制了基金經(jīng)理的舒適管理規(guī)模。未來(lái)，公募基金投資要轉(zhuǎn)向生產(chǎn)線式、高度細(xì)分、高度專業(yè)化的投資流程，基金經(jīng)理只是整個(gè)生產(chǎn)鏈中的“總裝工程師”，這樣才能提高總體生產(chǎn)效率和投資勝率。
除了中間層“3P”，公募基金公司最難的突破點(diǎn)是基礎(chǔ)層“C”(文化)。做好文化的打造和傳承，將是優(yōu)秀資管機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期激烈競(jìng)爭(zhēng)中最強(qiáng)有力的護(hù)城河。竇玉明解釋道，當(dāng)人才、理念和流程到位后，對(duì)決策勝率起決定性作用的關(guān)鍵將是人與人之間的信息溝通效率，而決定溝通效率差異的根本因素，就是一個(gè)公司的文化。以全世界最大的對(duì)沖基金為例，該公司的兩大原則之一，就是“真相文化”。在中歐基金，公司的核心價(jià)值觀，就包括追求“正直、誠(chéng)信”的企業(yè)文化。只有在“1C”和“3P”的共同支持下，整個(gè)投資體系才能最終產(chǎn)生出色的結(jié)果(Performance)，保證基金產(chǎn)品的質(zhì)量，造福廣大投資者。
“我們下一步希望對(duì)標(biāo)全球頂尖的資產(chǎn)管理公司，以歸零心態(tài)，不斷虛心學(xué)習(xí)。”他說(shuō)，中歐基金雖然近年來(lái)整體發(fā)展符合預(yù)期，但無(wú)論是銷售還是投資規(guī)范性方面，都與國(guó)際領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)存在差距。因此，中歐基金需要規(guī)范基金生產(chǎn)的整體流程，有紀(jì)律性、團(tuán)隊(duì)性，這樣才能使產(chǎn)品質(zhì)量更穩(wěn)定，才能在新時(shí)期為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。
公募基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)
近日，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035三年持有基金中基金(FOF)成立，該基金共募集資金3.22億元，4萬(wàn)余名持有人參與認(rèn)購(gòu)，該基金是繼華夏基金之后第二只成立的養(yǎng)老FOF。
竇玉明認(rèn)為，針對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)品，公募基金可以從四個(gè)方面做出努力：
第一，從養(yǎng)老產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)入手，開發(fā)出適合各類人群差異化養(yǎng)老需求的專屬產(chǎn)品。養(yǎng)老產(chǎn)品需要面對(duì)不同年齡階段和不同層次的投資者，民眾對(duì)投資期限、收益回報(bào)、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)控制的要求各不相同。公募基金的優(yōu)勢(shì)就在于可以結(jié)合不同投資者的不同需求，設(shè)計(jì)出費(fèi)用合理、結(jié)構(gòu)明晰、服務(wù)便捷的多樣化養(yǎng)老投資產(chǎn)品。
第二，提升投資能力，完善風(fēng)險(xiǎn)控制，為個(gè)人養(yǎng)老金的長(zhǎng)期保值增值貢獻(xiàn)力量。養(yǎng)老資金的投資具有長(zhǎng)期屬性，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，對(duì)回撤控制和其他風(fēng)控指標(biāo)的要求比普通基金更高。因此，養(yǎng)老投資要能匹配客戶的投資需求和養(yǎng)老目標(biāo)，提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，這樣的業(yè)績(jī)要能經(jīng)得起數(shù)十年的時(shí)間考驗(yàn)。
第三，充分利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，針對(duì)不同投資者，提供千人千面的養(yǎng)老投資解決方案。依托過(guò)往服務(wù)用戶時(shí)積累起的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，可以構(gòu)建覆蓋整個(gè)生命周期的養(yǎng)老金資產(chǎn)管理生態(tài)鏈，為投資者提供更具科學(xué)性的解決方案。
第四，借助多元化的傳播形式，向投資者傳播自主養(yǎng)老的意識(shí)，普及養(yǎng)老金融知識(shí)，幫助大家樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的觀念。在我國(guó)，老百姓的養(yǎng)老意識(shí)仍停留在初級(jí)階段，以“儲(chǔ)蓄養(yǎng)老”和“家庭養(yǎng)老”等傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念為主，公募基金管理人需要喚醒大眾的養(yǎng)老投資意識(shí)，未雨綢繆，實(shí)現(xiàn)大眾養(yǎng)老觀念的升級(jí)，從而更好地滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的美好生活需要。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合大眾對(duì)賬戶選擇、資產(chǎn)配置、復(fù)利收益等養(yǎng)老投資相關(guān)知識(shí)的需求，通過(guò)各種淺顯易懂的形式，幫助投資者理性認(rèn)知，有效管理自己的養(yǎng)老賬戶。
除了發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)品，中歐基金還與銀行、互聯(lián)網(wǎng)的合作伙伴共同推進(jìn)千人千面的智投服務(wù)，為個(gè)人提供定制的養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)。竇玉明認(rèn)為，除了提供投資產(chǎn)品以外，高質(zhì)量的投資者服務(wù)，尤其是智能投資顧問(wèn)服務(wù)將是養(yǎng)老理財(cái)中的重要一環(huán)。通過(guò)智能投顧的方式，可以用老百姓能夠負(fù)擔(dān)的成本，幫助普通大眾建立正確的投資理念，形成良好的長(zhǎng)期投資習(xí)慣，讓大眾投資者的投資收益更接近基金凈值的增長(zhǎng)率，不再因?yàn)榉抢硇缘耐顿Y行為而損耗收益。
“作為參與成本較低、操作透明規(guī)范、投資回報(bào)又較為可觀的投資品種，公募基金已經(jīng)成為普通投資者重要的資產(chǎn)管理工具。”竇玉明向記者表示，未來(lái)基金管理人應(yīng)該承擔(dān)起更多的社會(huì)責(zé)任，幫助投資者養(yǎng)成長(zhǎng)期投資、理性投資、投資養(yǎng)老的習(xí)慣。
基金行業(yè)迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期
中國(guó)的公募基金從無(wú)到有，從小變大，在過(guò)去20年間，經(jīng)歷了高速發(fā)展。在竇玉明看來(lái)，20年的發(fā)展歷程，是一個(gè)從短缺時(shí)代走向渠道時(shí)代，再邁向?qū)I(yè)時(shí)代的過(guò)程。
他說(shuō)，在行業(yè)發(fā)展的第一階段，產(chǎn)品供不應(yīng)求。當(dāng)時(shí)基金超額認(rèn)購(gòu)甚至超百倍，投資者把基金當(dāng)股票炒，有的基金一上市就能漲50%。在這個(gè)階段，最早成立的一批公司增速很快。短缺時(shí)代并不長(zhǎng)，在2005年左右結(jié)束。此后，行業(yè)步入渠道時(shí)代，其特征在于，多數(shù)投資者并不具備分辨基金好壞的能力，喜歡追逐風(fēng)口和明星基金經(jīng)理?；鸸疽岔槕?yīng)投資者進(jìn)行了大規(guī)模市場(chǎng)推廣，發(fā)展最好的往往是具有渠道背景的公司。最近一兩年，基金行業(yè)步入第三階段，一批公司靠著長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資業(yè)績(jī)脫穎而出。在這個(gè)階段，行業(yè)回歸本源，基金品質(zhì)變得更為重要。也正是在這個(gè)階段，A股生態(tài)環(huán)境發(fā)生了變化，基金行業(yè)迎來(lái)了關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型期。
“過(guò)去基本面投資沒(méi)能成為中國(guó)公募基金的主流投資方式，這與上市公司質(zhì)量、法律監(jiān)管環(huán)境、投資者成熟度等因素都有關(guān)系?！备]玉明說(shuō)，例如在過(guò)去的A股市場(chǎng)里，上市公司的平均盈利能力比較低，加之信息披露不夠真實(shí)、完整和及時(shí)，使得股指長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳。同時(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)A股市場(chǎng)供給嚴(yán)重受限，上市公司股價(jià)長(zhǎng)期偏高。對(duì)投資者而言，在“比較貴的市場(chǎng)”中很難做好基本面投資。此外，過(guò)去股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)以散戶為主，機(jī)構(gòu)投資者可以憑借信息優(yōu)勢(shì)和專業(yè)分析能力，通過(guò)短線博弈策略快速獲得收益，自然就不再考慮基本面投資。
竇玉明將過(guò)去20年稱為“中國(guó)基金業(yè)的上半場(chǎng)”，如今，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)管理公司將迎來(lái)轉(zhuǎn)型契機(jī)，亦如美國(guó)的資管公司在1990年代經(jīng)歷轉(zhuǎn)型。“未來(lái)我們會(huì)走上全球一流資產(chǎn)管理公司的發(fā)展之路，客戶結(jié)構(gòu)會(huì)變化，資管規(guī)模也會(huì)更大，因此，投資方式和投資周期都應(yīng)隨之轉(zhuǎn)變?！彼J(rèn)為，以短線博弈策略為主的時(shí)代即將過(guò)去，基本面投資將成為主流。
他說(shuō)，轉(zhuǎn)變主要源于三方面因素，首先，隨著個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的入市，客戶資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，公募基金需要管理規(guī)模更大、更長(zhǎng)期的資金。其次，實(shí)體經(jīng)濟(jì)整合使行業(yè)集中度提升，A股市場(chǎng)上的好公司增多，公司市值變大，股價(jià)也更趨合理，國(guó)內(nèi)股市估值開始與海外市場(chǎng)接軌，基金公司因此更敢于長(zhǎng)期持有股票。第三，股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生著巨大變化，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越多，而個(gè)人投資者占比下降。
打造研究驅(qū)動(dòng)、紀(jì)律型、
團(tuán)隊(duì)合作的資管機(jī)構(gòu)
面對(duì)市場(chǎng)變化，包括公募基金、私募基金等在內(nèi)的資管機(jī)構(gòu)，要想在中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地，都必須做出戰(zhàn)略選擇，從短期博弈策略轉(zhuǎn)而走向基本面投資之路。對(duì)標(biāo)國(guó)際一流機(jī)構(gòu)，竇玉明認(rèn)為，選擇走基本面投資之路，就必須建立一個(gè)研究驅(qū)動(dòng)、紀(jì)律型、團(tuán)隊(duì)合作的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)。
在竇玉明看來(lái)，權(quán)益投資正從比“速度”向比“深度”轉(zhuǎn)變。他將過(guò)去短線博弈策略盛行的時(shí)代比作“打獵時(shí)代”，是由明星基金經(jīng)理驅(qū)動(dòng)的小團(tuán)隊(duì)模式，決定投資勝率的關(guān)鍵在于“快”。憑借信息優(yōu)勢(shì)，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資決策者在模糊信息下快速做出投資判斷，根本的投資策略在于：找“好股票”，低買高賣。而基本面投資更類似于“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”，強(qiáng)大的中央研究團(tuán)隊(duì)由研究驅(qū)動(dòng)，投資勝率取決于研究“深度”。借助高度分工的團(tuán)隊(duì)合作，經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)專家和投資決策者對(duì)上市公司進(jìn)行深度分析和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，其投資策略在于：找“好公司”，長(zhǎng)期持有，通過(guò)分享公司價(jià)值創(chuàng)造收益，由此實(shí)現(xiàn)基本面投資。
竇玉明指出，要從“打獵時(shí)代”進(jìn)化到“現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”，投資體系的進(jìn)階必不可少。借鑒國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的“1C+4P”基本面投資模式，即從最基礎(chǔ)的“C”(Culture-文化)，到中間層“3P”(People-人才，Philosophy-理念，Process-流程)，再到最終的“P”(Performance-結(jié)果)，資管機(jī)構(gòu)必須層層轉(zhuǎn)型。
他認(rèn)為，從人才的角度看，當(dāng)下中國(guó)基金行業(yè)最大的痛點(diǎn)在于缺少優(yōu)秀的資深分析師，能長(zhǎng)期跟蹤公司發(fā)展，把研究做深做透做扎實(shí)。在理念層面，當(dāng)下市場(chǎng)上充斥著偽“基本面”投資理念，投研團(tuán)隊(duì)要從認(rèn)知上進(jìn)行統(tǒng)一，并最終落實(shí)到日常實(shí)踐操作上。在流程方面，當(dāng)下基金業(yè)的投資流程是“基金經(jīng)理一站式的決策投資流程”，模式低效也限制了基金經(jīng)理的舒適管理規(guī)模。未來(lái)，公募基金投資要轉(zhuǎn)向生產(chǎn)線式、高度細(xì)分、高度專業(yè)化的投資流程，基金經(jīng)理只是整個(gè)生產(chǎn)鏈中的“總裝工程師”，這樣才能提高總體生產(chǎn)效率和投資勝率。
除了中間層“3P”，公募基金公司最難的突破點(diǎn)是基礎(chǔ)層“C”(文化)。做好文化的打造和傳承，將是優(yōu)秀資管機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期激烈競(jìng)爭(zhēng)中最強(qiáng)有力的護(hù)城河。竇玉明解釋道，當(dāng)人才、理念和流程到位后，對(duì)決策勝率起決定性作用的關(guān)鍵將是人與人之間的信息溝通效率，而決定溝通效率差異的根本因素，就是一個(gè)公司的文化。以全世界最大的對(duì)沖基金為例，該公司的兩大原則之一，就是“真相文化”。在中歐基金，公司的核心價(jià)值觀，就包括追求“正直、誠(chéng)信”的企業(yè)文化。只有在“1C”和“3P”的共同支持下，整個(gè)投資體系才能最終產(chǎn)生出色的結(jié)果(Performance)，保證基金產(chǎn)品的質(zhì)量，造福廣大投資者。
“我們下一步希望對(duì)標(biāo)全球頂尖的資產(chǎn)管理公司，以歸零心態(tài)，不斷虛心學(xué)習(xí)。”他說(shuō)，中歐基金雖然近年來(lái)整體發(fā)展符合預(yù)期，但無(wú)論是銷售還是投資規(guī)范性方面，都與國(guó)際領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)存在差距。因此，中歐基金需要規(guī)范基金生產(chǎn)的整體流程，有紀(jì)律性、團(tuán)隊(duì)性，這樣才能使產(chǎn)品質(zhì)量更穩(wěn)定，才能在新時(shí)期為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。
公募基金服務(wù)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)
近日，中歐預(yù)見(jiàn)養(yǎng)老2035三年持有基金中基金(FOF)成立，該基金共募集資金3.22億元，4萬(wàn)余名持有人參與認(rèn)購(gòu)，該基金是繼華夏基金之后第二只成立的養(yǎng)老FOF。
竇玉明認(rèn)為，針對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)品，公募基金可以從四個(gè)方面做出努力：
第一，從養(yǎng)老產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)入手，開發(fā)出適合各類人群差異化養(yǎng)老需求的專屬產(chǎn)品。養(yǎng)老產(chǎn)品需要面對(duì)不同年齡階段和不同層次的投資者，民眾對(duì)投資期限、收益回報(bào)、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)控制的要求各不相同。公募基金的優(yōu)勢(shì)就在于可以結(jié)合不同投資者的不同需求，設(shè)計(jì)出費(fèi)用合理、結(jié)構(gòu)明晰、服務(wù)便捷的多樣化養(yǎng)老投資產(chǎn)品。
第二，提升投資能力，完善風(fēng)險(xiǎn)控制，為個(gè)人養(yǎng)老金的長(zhǎng)期保值增值貢獻(xiàn)力量。養(yǎng)老資金的投資具有長(zhǎng)期屬性，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，對(duì)回撤控制和其他風(fēng)控指標(biāo)的要求比普通基金更高。因此，養(yǎng)老投資要能匹配客戶的投資需求和養(yǎng)老目標(biāo)，提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，這樣的業(yè)績(jī)要能經(jīng)得起數(shù)十年的時(shí)間考驗(yàn)。
第三，充分利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，針對(duì)不同投資者，提供千人千面的養(yǎng)老投資解決方案。依托過(guò)往服務(wù)用戶時(shí)積累起的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，可以構(gòu)建覆蓋整個(gè)生命周期的養(yǎng)老金資產(chǎn)管理生態(tài)鏈，為投資者提供更具科學(xué)性的解決方案。
第四，借助多元化的傳播形式，向投資者傳播自主養(yǎng)老的意識(shí)，普及養(yǎng)老金融知識(shí)，幫助大家樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的觀念。在我國(guó)，老百姓的養(yǎng)老意識(shí)仍停留在初級(jí)階段，以“儲(chǔ)蓄養(yǎng)老”和“家庭養(yǎng)老”等傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念為主，公募基金管理人需要喚醒大眾的養(yǎng)老投資意識(shí)，未雨綢繆，實(shí)現(xiàn)大眾養(yǎng)老觀念的升級(jí)，從而更好地滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的美好生活需要。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合大眾對(duì)賬戶選擇、資產(chǎn)配置、復(fù)利收益等養(yǎng)老投資相關(guān)知識(shí)的需求，通過(guò)各種淺顯易懂的形式，幫助投資者理性認(rèn)知，有效管理自己的養(yǎng)老賬戶。
除了發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)品，中歐基金還與銀行、互聯(lián)網(wǎng)的合作伙伴共同推進(jìn)千人千面的智投服務(wù)，為個(gè)人提供定制的養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)。竇玉明認(rèn)為，除了提供投資產(chǎn)品以外，高質(zhì)量的投資者服務(wù)，尤其是智能投資顧問(wèn)服務(wù)將是養(yǎng)老理財(cái)中的重要一環(huán)。通過(guò)智能投顧的方式，可以用老百姓能夠負(fù)擔(dān)的成本，幫助普通大眾建立正確的投資理念，形成良好的長(zhǎng)期投資習(xí)慣，讓大眾投資者的投資收益更接近基金凈值的增長(zhǎng)率，不再因?yàn)榉抢硇缘耐顿Y行為而損耗收益。