【政策監(jiān)管】資管新規(guī)下銀行理財(cái)面臨四大壓力
09月28日, 2018 | 作者: | 來源: 證券日報(bào)
摘要：近日，普華永道發(fā)布了2018年上半年中國銀行業(yè)回顧與展望。普華永道中國金融服務(wù)主管合伙人梁國威分析指出，“大型商業(yè)銀行生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，其中生息資產(chǎn)的貸款收益率有所上升，拉動利息凈收入增長，帶動利潤增長。與此同時，股份制銀行利潤增長的主要動力則各有不同，差異化程度越來越顯著?！?
報(bào)告認(rèn)為，今年上半年，中國上市銀行總資產(chǎn)整體仍保持增長，同比增速放緩，凈利潤整體仍保持增長，但盈利指標(biāo)喜憂參半。相比于2017年年末，截至今年6月末的上市銀行不良貸款率繼續(xù)下降，逾期貸款率卻出現(xiàn)反彈，信貸資產(chǎn)質(zhì)量的不確定性依然存在。
資本補(bǔ)充壓力仍大
報(bào)告顯示，今年上半年，五大國有銀行核心一級資本充足率保持平穩(wěn)，股份制商業(yè)銀行資本充足情況有所回落，補(bǔ)充資本壓力仍大。
7月份南京銀行(601009,股吧)的定增計(jì)劃被否，近日華夏銀行(600015,股吧)定增高溢價都引起了市場廣泛關(guān)注。普華永道中國北方區(qū)金融業(yè)審計(jì)主管合伙人朱宇對《證券日報(bào)》記者表示，雖然銀行業(yè)個股普遍“破凈”，但是從盈利上來看，銀行的表現(xiàn)還是十分不錯，高溢價也說明了市場認(rèn)可。
事實(shí)上，根據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年上半年銀行通過定增補(bǔ)充資本方式有所減少，除了3月份農(nóng)行的1000億元大單外，只有上饒銀行等少數(shù)幾家選擇定增補(bǔ)血。而在外源性補(bǔ)充資本方式中，可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股則更為受到銀行青睞，今年以來，常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行、江蘇銀行等均選擇了可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本的方式。
此外，今年上半年，各家銀行普遍加大了不良資產(chǎn)的處置力度。報(bào)告期內(nèi)，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和交通銀行的期內(nèi)核銷準(zhǔn)備金分別為522.23億元、245.33億元、395.67億元、461.24億元和278.15億元，占不良貸款額的比例為別為22.71%、12.34%、21.28%、28.24%和38.90%。
股份制商業(yè)銀行的核銷準(zhǔn)備金占不良貸款額的比例普遍在20%以上，平安銀行(000001,股吧)的該數(shù)字最高為66.43%，浦發(fā)銀行(600000,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、光大銀行(601818,股吧)的核銷準(zhǔn)備金占不良貸款額的比例也分別達(dá)到了47.60%、50.28%和44.36%。
朱宇分析指出，2018年上半年中國銀行業(yè)的不良貸款形勢總體上略有好轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力也有所增強(qiáng)，但是一些高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域仍然引起了監(jiān)管的關(guān)注，如房地產(chǎn)貸款、地方政府債務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融等。上市銀行需要保持警惕，盡早預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，加大撥備計(jì)提力度，穩(wěn)步推進(jìn)防風(fēng)險(xiǎn)工作。
理財(cái)業(yè)務(wù)承壓
普華永道認(rèn)為，資管新規(guī)對銀行理財(cái)?shù)氖找鎺砹艘欢ǖ臎_擊，也會讓其風(fēng)險(xiǎn)更好地得到管理，如何取得二者平衡成為新的考驗(yàn)。而面臨的壓力主要來自于四方面，分別為：非標(biāo)投資受限使理財(cái)收益率降低、凈值化管理導(dǎo)致運(yùn)營成本增加、設(shè)立理財(cái)子公司或使銀行成本攀升和資管新規(guī)對資本的潛在影響。
報(bào)告認(rèn)為，目前銀行理財(cái)存在通過多層通道投資的情況，主要形式包括銀行互相購買理財(cái)產(chǎn)品、借助信托發(fā)放信托貸款、銀行委外投資、定向通道等。銀行理財(cái)正在通過“減除通道”的方式滿足資管新規(guī)要求，從而實(shí)現(xiàn)“規(guī)避通過通道投資進(jìn)行套利”的監(jiān)管要求?；诖?，銀行非標(biāo)投資的選擇范圍有所收窄。同時，由于非標(biāo)資產(chǎn)的期限相對較長，期限匹配的要求使得資產(chǎn)端的非標(biāo)投資范圍進(jìn)一步受限，從而進(jìn)一步降低銀行資產(chǎn)端的收益率。
按照資管新規(guī)導(dǎo)向，銀行推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品由預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，此舉可能會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者的流失，從而限制資金的募集，增加資金成本。另一方面，對于凈值型產(chǎn)品，明確產(chǎn)品估值、凈值生成適用企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，要求托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行核算、定期披露報(bào)告，并由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)確認(rèn)。
針對資管新規(guī)對商業(yè)銀行設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)的要求，部分商業(yè)銀行已著手籌建資管子公司。子公司從母行獲得的流動性支持可能減少，進(jìn)而影響資產(chǎn)端的拓展；對子公司自身投研隊(duì)伍要求增加，相關(guān)專業(yè)人員配備是必然，可能增加人力成本、理財(cái)業(yè)務(wù)的銷售成本和管理成本，使得成本控制尤為重要。