債券市場互聯(lián)互通穩(wěn)步推進(jìn) 專家預(yù)計將有更多跨市場創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn)
05月29日, 2019 | 作者: | 來源: 人民網(wǎng)
摘要：債券市場互聯(lián)互通穩(wěn)步推進(jìn) 專家預(yù)計將有更多跨市場創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn)
在債券市場對外開放進(jìn)程加快的背景下，為便于境內(nèi)外投資機構(gòu)更好的進(jìn)行債券投資，近年來監(jiān)管部門出臺了多項政策推動債券市場的互聯(lián)互通。
2018年9月份，人民銀行和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的14號公告提出，推動銀行間債券市場和交易所債券市場評級業(yè)務(wù)資質(zhì)的逐步統(tǒng)一。2018年12月份，中國人民銀行、證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)文，明確由證監(jiān)會依法對銀行間債券市場和交易所債券市場違法行為開展統(tǒng)一執(zhí)法工作。
“這些舉措意味著債券市場互聯(lián)互通已邁出實質(zhì)性步伐?！睎|方金誠研究發(fā)展部技術(shù)副總監(jiān)張伊君在接受《證券日報》記者采訪時表示，分割的市場格局，給發(fā)行人和投資者造成了一定的困擾，影響了市場信息傳導(dǎo)效率和債券流動性，進(jìn)而影響了市場價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮，以及基準(zhǔn)收益率曲線的完善。銀行間、交易所債市的互聯(lián)互通，將有力緩解兩個市場的信息不對稱性，增強債券市場流動性和價格等信息傳導(dǎo)效率，有利于基準(zhǔn)收益率曲線的逐漸完善。
在蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧看來，銀行間與交易所債市互聯(lián)互通的積極意義包括提升資產(chǎn)配置的便利性和效率、提升債券市場的流動性，以及增加客戶的可配置債券的范圍。
值得關(guān)注的是，近日中國人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好開放式債券指數(shù)證券投資基金創(chuàng)新試點工作的通知》（下稱《通知》），擬推出以跨市場債券品種為投資標(biāo)的，可在交易所上市交易或在銀行間市場協(xié)議轉(zhuǎn)讓的債券指數(shù)公募基金。
人民銀行相關(guān)人士表示，此次試點是債券市場互聯(lián)互通的重要舉措，有助于更好滿足境內(nèi)外投資者投資債券指數(shù)型產(chǎn)品的需求，有助于促進(jìn)債券市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
張伊君認(rèn)為，跨市場債券指數(shù)公募基金的推出，可以說是債券市場互聯(lián)互通的進(jìn)一步推動，對投資機構(gòu)來說無疑是利好消息，跨市場創(chuàng)新產(chǎn)品將有助于盤活存量債券，提高債券市場的流動性，降低跨市場的政策套利行為。
“可以預(yù)見，很快將有一批跨市場債券指數(shù)公募基金推出，未來隨著債券市場互聯(lián)互通機制的進(jìn)一步建立，將有更多跨市場創(chuàng)新產(chǎn)品的涌現(xiàn)，將極大豐富投資機構(gòu)的投資選擇，激發(fā)市場活力。”張伊君表示，分割的市場給境外投資機構(gòu)的境內(nèi)債券投資帶來一定的理解難度，無形中增加了隱性交易成本。這一跨市場債券指數(shù)公募基金的推出，為其境內(nèi)債券市場投資提供了便利，有助于提高中國債券市場對境外投資機構(gòu)的吸引力，培育更加多元化的市場參與主體。