尋找2019經(jīng)濟新動能：減稅加碼、基建提速、貿(mào)易戰(zhàn)趨緩
01月28日, 2019 | 作者: | 來源: 華夏時報
摘要：尋找2019經(jīng)濟新動能：減稅加碼、基建提速、貿(mào)易戰(zhàn)趨緩
2018年收官之際，對中國經(jīng)濟信心十足的聲音寥寥。三駕馬車的失速，新經(jīng)濟尚未撐起大梁，這讓經(jīng)濟學家對中國經(jīng)濟何去何從心里忐忑。
最近，2018年經(jīng)濟“成績單”出爐，結(jié)果卻給了中國經(jīng)濟信心。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，初步核算，2018年國內(nèi)生產(chǎn)總值900309億元，首次突破90萬億元，按可比價格計算，同比增長6.6%，增速雖比上年回落0.2個百分點，但完成了全年6.5%左右的預期發(fā)展目標。
90萬億人民幣，相當于13.6億美元，占全球的GDP總量六分之一左右。這是一個相當龐大的市場。
在京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟學家沈建光看來，穩(wěn)增長壓力推動了刺激政策的出臺，2019年開年，中國宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)的力度明顯超出預期。如央行全面降準1%；小微企業(yè)普惠性減稅措施計劃3年內(nèi)減稅6000億；鐵路、城軌地鐵等基建項目的審批與開工進度明顯加快等，目前僅軌道交通的獲批投資總額已經(jīng)超過兩萬億。
中美貿(mào)易戰(zhàn)也傳來了好消息。1月8日，美國總統(tǒng)特朗普突然在大洋彼岸發(fā)了條簡短的推特，稱“與中國的磋商進行得非常好”，看起來對中美副部長級貿(mào)易磋商感到滿意。消費形勢也相對樂觀。更樂觀的是，在5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新基建方面，中國正大有可為。
“這將為我國經(jīng)濟帶來新增長點，推動科技創(chuàng)新與引領(lǐng)，孕育新經(jīng)濟成分和結(jié)構(gòu)，同時大力補短板并淘汰落后產(chǎn)能，預計未來3年拉動投資將超過4萬億元?！泵裆y行研究院研究員郭曉蓓表示。在沈建光看來，宏觀政策逆向調(diào)節(jié)力度將加大，對經(jīng)濟的作用將從2018年的調(diào)控和抑制轉(zhuǎn)為2019年的支撐和托底，2019年經(jīng)濟增長或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后穩(wěn)，二三季度經(jīng)濟企穩(wěn)有望。
不過，人大國發(fā)院預警稱，2019年，中國經(jīng)濟供需兩端仍存在放緩壓力，政策托底由于受到多方面的制約效果或?qū)⒂邢?，?jīng)濟下行或?qū)⑦M一步加大，需關(guān)注投資回落、通縮或帶來企業(yè)盈利惡化、新動能是否持續(xù)等問題。
經(jīng)濟見底企穩(wěn)
事實上，2018年全球的經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)有恢復的現(xiàn)象。12月，社會消費品零售總額、工業(yè)生產(chǎn)等數(shù)據(jù)實現(xiàn)了低位反彈，投資持續(xù)下滑的態(tài)勢也得到遏制，顯示政策加碼正在助力于經(jīng)濟筑底。宏觀政策逆向調(diào)節(jié)力度將加大。
人大國發(fā)院發(fā)布的報告稱，中國經(jīng)濟增長的放緩是中國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展必然面臨的過程，是高杠桿下的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所必須面臨的陣痛。而在經(jīng)濟放緩的趨勢下，經(jīng)濟運行中各類結(jié)構(gòu)性風險也將進一步凸顯，加大了經(jīng)濟平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的難度和壓力。
不過，逆周期政策已經(jīng)逐步開始發(fā)力。沈建光認為，將從2018年的調(diào)控和抑制轉(zhuǎn)為2019年的支撐和托底，2019年經(jīng)濟增長或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后穩(wěn)。
貿(mào)易戰(zhàn)也有了樂觀預期，中國國務院副總理劉鶴在首日磋商中“意外”現(xiàn)身會場，以及朝鮮最高領(lǐng)導人金正恩在磋商進行當中開始訪華，都增加了外界觀測的興奮點。
“由于今年美國國內(nèi)環(huán)境與去年有所不同，美方對緩解貿(mào)易摩擦更有誠意，這為雙方貿(mào)易談判鋪墊了基礎(chǔ)。預計今年中國經(jīng)濟將先抑后揚、柳暗花明，逆周期政策發(fā)力，加之美國對貿(mào)易摩擦談判釋放更多誠意，將助力中國經(jīng)濟二季度開始企穩(wěn)?！蹦Ω康だ袊紫?jīng)濟學家邢自強表示。
在沈建光看來，擴大對外開放明顯提速。2018年以來，中美貿(mào)易摩擦暴露出中美在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的諸多結(jié)構(gòu)性分歧，如貿(mào)易逆差、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、外資準入等；同時，近年來中國經(jīng)濟已由依靠外需拉動轉(zhuǎn)向依靠內(nèi)需拉動，國內(nèi)市場潛力巨大，進一步擴大對外開放與擴大內(nèi)需可以相互促進，諸多因素疊加使進一步擴大對外開放的必要性顯著提升。截至目前，相關(guān)政策已延伸至包括擴大進口、提振出口、放寬外資準入、知識產(chǎn)權(quán)保護、擴大金融業(yè)和服務業(yè)對外開放等在內(nèi)的諸多領(lǐng)域，中美經(jīng)貿(mào)磋商也在積極進行中。
事實上，貿(mào)易戰(zhàn)之下，中國電商出口商仍對前景感到樂觀。中國電商研究中心的數(shù)據(jù)顯示，目前中國已經(jīng)憑借龐大的制造業(yè)基礎(chǔ)和完善的出口基礎(chǔ)設施，成為行業(yè)主流的“供應商”，2017年中國的跨境電商出口總額超過1300億美元。而咨詢公司Marketplace Pulse的數(shù)據(jù)則顯示，在亞馬遜的歐洲市場中，39%的排名前列的賣家來自中國。
消費方面，發(fā)改委副主任寧吉喆此前表示，為貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，今年將制定出臺促進汽車消費、家電等熱點產(chǎn)品消費的措施，擴大居民消費；投資上面，政府的基建批復明顯加快。
人大國發(fā)院的判斷則稍有不同，2019 年，出口依然面臨較大的壓力，投資增長面臨多重壓力，社會零售額持續(xù)維持個位數(shù)運行，消費升級與降級并行，2019年仍存在較大壓力。接下來，要重視我國政策選擇的內(nèi)部約束，處理好穩(wěn)增長、防風險、促改革關(guān)系。
新動能在哪里？
一個重點問題在于，三駕馬車對經(jīng)濟的拉動作用正在逐漸減弱，新動能的比例在不斷增加。
在交通銀行高級分析師唐建偉看來，貿(mào)易摩擦壓力可能減小，產(chǎn)業(yè)出清帶來高質(zhì)量發(fā)展動力，過去幾年去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務逐漸取得成效，部分行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)恢復性增長。
“金融危機后10年，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨諸多結(jié)構(gòu)性因素和歷史遺留問題制約，如地方政府債務激增、產(chǎn)能過剩、宏觀杠桿高企、投資效率下滑、房地產(chǎn)泡沫等，為經(jīng)濟發(fā)展造成長期掣肘；但現(xiàn)在宏觀環(huán)境、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生巨大變化，從實際情況來看，無論是工具選擇、側(cè)重，還是實施的力度、節(jié)奏，當前的政策操作較2008年都有所不同?！鄙蚪ü鈱Α度A夏時報》記者表示。
近期貨幣政策寬松態(tài)勢明顯，但與2008年大規(guī)模放水刺激經(jīng)濟的“過度放松”不一樣的是，當前更加強調(diào)“適度寬松”與定向工具的使用，以避免大水漫灌背景下的房地產(chǎn)風險與債務風險重現(xiàn)。2018年至今，央行全面降準僅使用一次；另外3次均為定向降準，針對中小企業(yè)融資難、民營經(jīng)濟困境等具體領(lǐng)域發(fā)力，其中有兩次同時為置換降準，整體上并未大規(guī)模釋放流動性。
同時，技術(shù)創(chuàng)新帶來新興產(chǎn)業(yè)崛起，我國科技研發(fā)能力逐漸增強，越來越多領(lǐng)域逐漸接近或達到全球前列。推動改革走深走實帶來新的發(fā)展機遇，對外開放由商品和要素流動型開放向規(guī)則等制度型開放轉(zhuǎn)變，將形成新的經(jīng)濟增長動能。2019年我國經(jīng)濟仍將運行在合理區(qū)間。
事實上，以5G商用為代表的新基建作為“經(jīng)濟發(fā)展新動能”也在興起。
“新基建主要包括七大領(lǐng)域：5G、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?！惫鶗暂肀硎尽?/span>
在湘財證券研究所宏觀研究員祁宗超看來，5G作為新基建的重點投資領(lǐng)域，將是漸進式投資，投資周期為5年至7年，這為內(nèi)地營運商提供改變業(yè)務模式新契機。預計三大電信運營商在5G領(lǐng)域的總投資規(guī)模將達1.3萬億元至1.4萬億元人民幣，較4G總投資規(guī)模高70%。5G相關(guān)的終端設備、天線、射頻、模塊等產(chǎn)業(yè)鏈均有巨大投資機會。
此外，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓項目、人工智能，也均蘊含著數(shù)千億的市場前景。社科院報告認為，新動能成長取得了超出預期的成效，對穩(wěn)定經(jīng)濟增長、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、擴大社會就業(yè)發(fā)揮了關(guān)鍵支撐作用。
業(yè)內(nèi)人士表示，今后我們要習慣一下節(jié)奏放慢的日子，并在新時代里重新構(gòu)建新的估值體系。